Reaseguro

Este fin de semana se inició la 50 edición del Rendez-Vous de Montecarlo, punto de encuentro mundial del Reaseguro. La ausencia de grandes catástrofes de la naturaleza este año parece haber dado un respiro al sector, lo que pronostica un buen ejercicio para las compañías y una tendencia a la baja de los precios, con la excepción de los riesgos más expuestos a los desastres de la naturaleza. Pero los desafíos siguen presentes.

Standard & Poor's (S&P) ha reafirmado su pronóstico estable para el sector reasegurador global, pero al mismo tiempo ha advertido a los actores del mercado, en particular los de más reciente creación, que se enfrentan a buen número de retos. Como cada año, la agencia de calificación ha presentado su informe sobre la situación del reaseguro mundial en el marco del Rendez-Vous. Entre los retos que identifica la agencia está la potencial volatilidad de los beneficios.

"Existe una preocupación real de que el mundo podría entrar en una fase de incremento de la frecuencia y la severidad de las catástrofes de la naturaleza y, si esto ocurre, las reaseguradoras podrían enfrentarse a una volatilidad de sus ganancias y de sus balances aún más alta", comentó Laline Carvalho, director de Seguros de S&P para Norteamérica, durante la rueda de prensa de la agencia en Montecarlo.

Carvalho detalló que estos problemas podrían afectar con más intensidad a las reaseguradoras más jóvenes, algunas de las cuales están enfocadas casi en su totalidad en el reaseguro frente a catástrofes y coberturas a corto plazo, como marítimo y energía. Ofrecen además mucha de la capacidad del mercado de Estados Unidos, en especial en áreas con picos de exposición como son Florida y California. "Si tenemos una frecuencia más alta de grandes desastres de la naturaleza en el futuro, éstas serán las líneas en las que veremos mayores pérdidas. Por lo tanto, el resultado de estas compañías podría ser muy volátil", detallaba Carvalho.

Precios más bajos, pero buenos resultados

La expectativa de los compradores de reaseguro es que los precios de las pólizas sean más bajos en 2007 y 2008, si se mantiene la ausencia de grandes catástrofes de la naturaleza. No obstante, según avanzó Fitch durante esta edición del Rendez-Vous, el sector reasegurador espera alcanzar un sólido beneficio operativo en 2006. El ratio combinado para el sector global, según Chris Waterman, director de la agencia en Londres, probablemente esté entre el 95% y el 106% al cierre del ejercicio, reflejando así la rentabilidad técnica de los precios actuales en la mayoría de líneas, tras el fuerte aumento producido en estos negocios en 2006.

La tendencia de precios en 2006 ha sido, según la agencia, "divergente", con aumentos de primas muy acusados en riesgos catastróficos, aunque se han observado caídas en otras líneas, como responsabilidad. Esta divergencia de precios se espera que continúe a corto plazo y el incremento medio podría bajar "modestamente en 2007, continuando la tendencia bajista en 2008, según Waterman.

En todo caso, Fitch nota que el mercado del reaseguro se mantiene cíclico, pese a los esfuerzos de las compañías por atemperarlo mediante la mejora en la gestión de sus riesgos.

Más consolidación del sector

Por su parte, A.M. Best considera que la concentración es la mejor vía para que las reaseguradoras hagan frente a la competencia y a la caída de las primas "Hay margen para una mayor consolidación", afirmó el vicepresidente de la agencia, Matthew Mosher, que considera que sólo empresas más grandes tendrían capacidad para influir en los precios de las primas.

AON espera "estabilidad" para los precios del reaseguro de catástrofes en Europa

También AON ha acudido este fin de semana a Montecarlo. El vicepresidente de AON RE UK, Charles Cantlay, destacó en su intervención que los 'broker' intentarán que, en las próximas renovaciones, se contengan los precios del reaseguro para catástrofes en negocios de Europa. Según Cantlay, las renovaciones de 1 de enero han puesto de manifiesto que la capacidad del reaseguro para Europa Continental ha sido "plena" y tanto los niveles de retención como los precios se han mantenido "estables", con subidas en algunos casos del 10%.

En los últimos nueves meses, opina el 'broker', se ha observado una doble evolución en el mercado de reaseguro. En negocios de Propiedad expuesto a catástrofes en Estados Unidos, el mercado ha sido muy duro; por el contrario, en otras regiones, como Europa, ha habido competencia entre las reaseguradoras.

En esta línea, Vicent Rediré, presidente y consejero delegado de AON FRANCE, señaló que muy probablemente se incremente la competencia entre las reaseguradoras, que buscarán suscribir más negocios en Europa para evitar la excesiva concentración en riesgos de propiedad en Estados Unidos.

El reto del mercado de daños personales

Nikolaus von Bomhard, presidente de MUNICH RE, señaló en rueda de prensa que el mercado francés de daños personales se presenta como un área "particularmente desafiante" y, por ello, su grupo planea introducir nuevos términos y condiciones para asimilar el incremento de las indemnizaciones. Según Bomhard, en los últimos 15 años se ha producido una "hiperinflación" del mercado de daños personales, debido a los avances médicos y técnicos, a los cambios de los parámetros legales, al aumento de los costes sanitarios y a una mentalidad propensa a reclamar por parte de los individuos.

También comentó que "MUNICH RE mantiene su principio de suscribir negocios solamente en precios, términos y condiciones adecuadas al riesgo. Hemos absorbido satisfactoriamente las grandes pérdidas como consecuencia de los desastres naturales de los últimos dos años. Esto se debe a nuestra consecuente política de suscripción, nuestra gestión integral del riesgo y nuestra diversificación".

El presidente del reasegurador alemán adelantó que alrededor de dos terceras partes del volumen de negocio No Vida del grupo será contratado en las renovaciones del próximo 1 de enero. Los principales desafíos a la hora de negociar estos contratos, según Von Bomhard, serán el riesgo incrementado de catástrofes de la naturaleza y el riesgo de terrorismo.

Estados Unidos

Standard & Poor's (S&P) ha señalado que la calificación de las compañías del grupo GE INSURANCE SOLUTIONS ('A-', con pronóstico estable) se mantiene en la situación de vigilancia ('CreditWatch') en la que fue colocada el pasado mes de junio tras el anuncio de compra del grupo estadounidense por parte de SWISS RE. S&P espera resolver esta situación de vigilancia a finales del próximo mes de octubre, tras la finalización de las conversaciones con el equipo directivo de SWISS RE sobre la posición futura y el papel que las entidades de GE INSURANCE SOLUTIONS tendrán dentro del grupo suizo.

Bermudas

BENFIELD GROUP ha publicado un nuevo estudio sobre la situación del mercado de Bermudas al cierre del primer semestre del año. Unos precios más altos de los seguros, la ausencia de grandes catástrofes y los positivos ingresos por inversiones han propiciado que el beneficio conjunto de las compañías con sede en este mercado haya subido un 14% en comparación al registrado en junio de 2005.

En concreto, las 17 compañías analizadas en este informe sumaron un resultado neto conjunto de 4.454 millones de dólares. Únicamente un grupo, QUANTA, concluyó el semestre en pérdidas, de 60 millones de dólares.

La menor siniestralidad se dejó sentir en la evolución del ratio combinado medio de estas compañías, que mejoró ligeramente para concluir en el 89,2%. Por el contrario, el total de primas brutas suscritas experimentó un descenso del 4%, hasta los 30.986 millones de dólares, aunque la evolución de la facturación varía mucho según cada compañía.

Buen semestre para las reaseguradoras europeas

BENFIELD también ha presentado el informe que cada trimestre publica con el análisis de la evolución de las cinco mayores reaseguradoras europeas (MUNICH RE, SWISS RE, HANNOVER, SCOR y CONVERIUM). La primera mitad del año se saldó con relativa calma, con crecimientos de los beneficios y, "pese a la cautela creciente, el sentimiento generalizado fue positivo respecto a las perspectivas para el año", comenta el 'broker' en su informe.

Algunas cifras dan muestra de que ha sido una buena primera mitad de año: los cinco grupos concluyeron el semestre con incrementos en su beneficio neto, en algún caso, triplicando o más que duplicando su resultado, como CONVERIUM o MUNICH RE, respectivamente. Igualmente, los cinco grupos presentaron ratios combinados que en todos los casos estuvieron por debajo del 100%.

Alemania

AMB GENERALI ha revisado al alza sus previsiones de resultado para este ejercicio. En principio, la filial alemana del grupo GENERALI había previsto un beneficio de 410 millones de euros (519,82 millones de dólares), que ahora eleva hasta los 450 millones (570,54 millones de dólares). También ha variado el número de empleos que suprimirá hasta 2008. Finalmente serán 1.500 -un 33% más de lo anunciado- de los 17.000 efectivos de su plantilla.

España

De acuerdo a las estadísticas dadas a conocer por ICEA, el canal de bancaseguros experimentó al cierre del primer semestre del año un crecimiento interanual del 5,5% del ahorro gestionado en seguros de Vida, frente al 5,4% de los mediadores. Ambos canales aglutinan el 97% de las provisiones técnicas.

Los mediadores han logrado, no obstante, mayores crecimientos que el canal bancario tanto en componente individual del seguro de Vida (incremento del 8,2% en el ahorro gestionado canalizado a través de los mediadores, frente al 7,7% de bancos y cajas) como en el componente colectivo (+1,5% en mediadores, frente al 1% del canal bancario).

Unión Europea

Milliman acaba de publicar un informe en el que analiza los mercados de seguros de Vida y Pensiones de los diez países que se incorporaron a la UE en el año 2004. Titulado 'Oportunidades para Vida y Pensiones en Europa Central y del Este', proporciona una visión detallada de cada uno de los mercados y describe el marco regulador y las últimas tendencias y desarrollos en cuanto a productos, canales de distribución y panorama competitivo.

Entre las principales conclusiones cabe destacar que, de las diez nuevas incorporaciones, los países bálticos son los mercados menos desarrollados y sus bajas tasas de penetración se traducen en un gran potencial de crecimiento en el negocio de Vida. También los mercados de Polonia, Hungría, Eslovaquia y Eslovenia, que iniciaron un fuerte crecimiento en la década de los 90, mantienen en los últimos ejercicios cifras de crecimiento de dos dígitos. Por el contrario, Chipre y Malta son los mercados de Vida más maduros.

Puerto Rico

Después de un año en el que ha superado su meta de ofrecer servicios a los beneficiarios del programa Medicare, MAPFRE se prepara para reforzar su equipo de trabajo, su proyección pública y su red de proveedores de cara al nuevo período de suscripción de cubiertas 'Advantage', informa 'El Nuevo Día'.

El próximo año, según ha revelado el presidente de la aseguradora en la isla, Raúl Costilla, esperan suscribir 10.000 seguros de Vida, además de contratar a 20 personas más para que formen parte de la plantilla que ofrece servicios de MAPFRE Medicare Excel; asimismo, también se cumplieron las expectativas en lo referente a acortar hasta diez segundos el tiempo de espera en el centro de llamadas. Para Costilla, "queda mucho mercado", aunque "por otra parte, Puerto Rico ha batido el récord de penetración entre todos los estados de la nación americana".

Costilla también explicó que la incursión el pasado año en el segmento 'Adventage', con la posibilidad de diversificar el negocio, tenía más intención de distinguirse por la calidad en este tipo de productos que por tener una masa mayor de suscriptores. El responsable de la entidad cree que este segmento aún se está asentando porque no se ha configurado en su totalidad, dado que es una línea de negocio compleja y que requiere de inversiones sustanciales debido a las leyes existentes en el país.

De aquí nace la idea, por parte de Costilla, de que "este año se verán nuevas compañías, pero también habrá la salida de algunas que no alcanzaron masa crítica", sentenció. Muchos ven en esto el deseo de la aseguradora de invertir en nuevas empresas y aumentar así su radio de acción.

Colombia

La Junta Directiva de FASECOLDA (Federación de Aseguradores Colombianos) se ha reunido para analizar la evolución del sector asegurador en los siete primeros meses del año, además de avanzar en algunos de los aspectos que aparecen en su agenda estratégica. Entre enero y julio, FASECOLDA recuerda que las primas emitidas mostraron un aumento del 12,5% frente al mismo período de 2005, mientras los pagos por siniestros lo hicieron el 6,5%.

"En la reunión, los directivos examinaron los puntos que más preocupan sobre el proyecto de reforma tributaria que presentó el Gobierno al Congreso de la República y que tienen que ver con la carga fiscal que dicho proyecto busca imponer en algunos seguros y que desestimulan su demanda y el ahorro. Igualmente, la Junta Directiva de FASECOLDA adoptó la estrategia de comunicaciones diseñada, con el objetivo de desarrollar y avanzar en la cultura del seguro en Colombia e incrementar la penetración del sector en la economía del país", detalla la asociación en su web.

En cuanto al repaso de la agenda que FASECOLDA ha desarrollado con la Superintendencia Financiera, apunta a cuestiones como el régimen de reservas y diversos aspectos de los segmentos de Terremoto, Cumplimiento, Rentas Vitalicias y Vida.

Colombia

La firma de rating Duff & Phelps ha decidido mantener en 'AAA' la calificación de riesgo crediticio del Fondo de Pensiones Voluntarias Plan Futuro, administrado por Fiduciaria Popular. Sin embargo, modifica la calificación de '3'a '2' asignada al riesgo de mercado. Esta última "significa que la sensibilidad del Fondo a condiciones cambiantes del mercado y la consecuente exposición a la volatilidad del valor del capital invertido es: Media-Baja", explica Duff & Phelps.

Argentina

Fitch Argentina ha confirmado en 'A' la calificación nacional de capacidad de pago de reclamos de COMPAÑÍA ARGENTINA DE SEGUROS VICTORIA S.A. (VICTORIA). Según la agencia de rating, "la calificación asignada a VICTORIA se fundamenta en su trayectoria en el mercado local, en las estrategias encaradas a partir de la transformación que presentó la coyuntura macroeconómica nacional y en la favorable evolución reciente de su desempeño económico y financiero".

Brasil

La Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP) trabaja en la elaboración de un conjunto de medidas destinadas al mercado asegurador que se espera que vean la luz a lo largo de los próximos meses. Para el director de la SUSEP, João Marcelo Máximo dos Santos, una de las cuestiones en las se va a incidir tendrá un efecto directo en la distribución de productos: "Es preciso mejorar el proceso de venta y volverlo más transparente; es una materia que está en debate a través de audiencia pública". También avanza que se trata de estimular la adopción de otras herramientas, tales como el arbitraje y la mediación en los contratos del sector, junto a la necesidad del mercado de capitalizarse más.

João Marcelo Máximo dos Santos insiste en que la prioridad de la SUSEP es actuar para mejorar la salud financiera de las entidades supervisadas; por ello, quiere incentivar la autorregulación como un proceso que permita al mercado trabajar con mayor eficacia y así el Estado tendrá que intervenir menos, sólo cuando sea necesario, porque "la excesiva regulación atiende la demanda del propio mercado. Pero la SUSEP debe separarse de este proceso lo máximo posible para dedicarse a la definición de estrategias de supervisión y control eficientes".

Brasil

HDI logra un aumento de primas del 233% hasta junio

HDI SEGUROS cerró el primer semestre del año con un volumen de primas de 413 millones de reales (191,81 millones de dólares), el 233% más que en la primera mitad de 2005. El motivo de ese notable aumento porcentual se debe a la incorporación desde el pasado año de HSBC SEGUROS DE AUTOMÓVEIS E BENS. Mientras, el resultado antes de amortización, impuestos y participaciones se situó en 23,9 millones de reales (11,1 millones de dólares), el 246% más.

Chile

ING ha extendido hasta hoy el plazo para decidir sobre la compra del 0,62% del capital de su filial ING SALUD, hoy en manos de accionistas minoritarios. La opción de comprar ese porcentaje se debe a la intención de los inversores minoritarios de desprenderse del mismo.

Chile

La agencia Fitch Ratings ha confirmado en 'A+' la clasificación de riesgo asignada a las obligaciones de BCI SEGUROS VIDA S.A. (BCI VIDA), con perspectiva positiva. "La clasificación de BCI VIDA y la asignación de tendencia positiva se fundamenta en el desarrollo de un plan de negocios coherente con el enfoque definido por su administración, manifestando una evolución favorable en sus principales indicadores de gestión con un crecimiento sostenido y de buen margen técnico", afirma Fitch.

Uruguay

La Asociación Uruguaya de Empresas Aseguradoras (AUDEA) realizó la semana pasada un seminario en el que el eje de la discusión ha sido la prevención del lavado de activos. En declaraciones a 'Crónicas', el secretario de la asociación, Fernando Chainca, confirma que es bajo el riesgo de que a través del sector asegurador se produzcan casos de lavado de dinero, lo que no impide que las compañías colaboren activamente para tratar de evitarlo. "Para nosotros ha sido muy importante la concurrencia que se ha dado y que pone de manifiesto la importancia que tiene para las compañías aseguradoras el cumplimiento de los objetivos, de la normativa", señaló Chainca, quien recuerda que "con la Superintendencia de Seguros y Reaseguros estamos intercambiando precisamente un proyecto, puliéndolo, dando nuestra opinión -que nos la ha pedido la Superintendencia-. En definitiva estamos ajustando el texto de la circular que va a salir determinando todos los procedimientos para colaborar en esta prevención".

Los diversos conferenciantes coincidieron en el bajo riesgo de que el mercado asegurador uruguayo se vea afectado por el lavado de activos, pero conviene seguir trabajando para que no se produzcan. Las cifras mostradas indican que de los 150 casos denunciados, sólo uno de ellos se registró en el sector asegurador. "En general, por la propia operativa del seguro y los montos que se manejan no parece que sea un sector proclive o que facilite la operación de lavado", apuntó Chainca. El ejecutivo avanzó que, "sobre la problemática del lavado de activos, probablemente más adelante hagamos una profundización cuando esté redactada la circular abordando en esa oportunidad, un replanteo y una reactualización de cómo queda la normativa y también pidiendo la colaboración del Banco Central para profundizar en estos aspectos".

Breves - economía

 
• Argentina A pesar de los acuerdos de precios, la presión inflacionaria sigue latente. El bajo índice de los precios minoristas de agosto -0,6 por ciento- contrasta con el incremento que están experimentado los servicios y el sector de la construcción, y también con el nivel elevado de las tasas de interés o rendimiento de los títulos públicos. Contra una inflación anual minorista que ronda el 10 por ciento, el costo de la construcción se está elevando el doble y las tasas de interés de las tarjetas de crédito, en promedio, se ubican en el 27,3 por ciento anual, según los últimos datos aportados desde el Banco Central, la entidad madre que supervisa la actividad financiera. (Clarín)
• Guatemala Centroamérica tras la unión. Las diferencias entre Centroamérica han salido a relucir una vez más, de cara al inicio de las negociaciones de un acuerdo de asociación con la Unión Europea (UE), que dice no ha recibido alguna comunicación oficial de las autoridades del Istmo sobre sus avances. La designación de un negociador único, los avances de la unión aduanera y la consolidación de los organismos regionales necesarios para fortalecer este proceso, son los temas pendientes a los que los centroamericanos no han dado una respuesta. (Prensa Libre)
• México Inflación podría cerrar en 3.40% al final del 2006. Las presiones estacionales, contingencias climáticas y efectos estadísticos podrían incidir en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), de manera que la inflación se ubicaría en 3.40 al término de 2006, informó la Secretaría de Hacienda. Al dar a conocer los pronósticos de la inflación realizados por una encuesta de expectativas de analistas de mercados financieros, la dependencia detalló que lo anterior influiría en el registro de variaciones anuales superiores a 3.5 por ciento durante los próximos meses. (El Economista)
• Venezuela Efecto IVA será de corto aliento. El Gobierno Nacional espera que ir al supermercado o pagar las cuentas del mes deje de ser una pesadilla, que el dinero no pierda su valor tan rápido y que el sueldo alcance más. Para ello se acordó la medida preferida de esta administración en esos casos cuando la inflación promete salirse de control: bajarle un punto a la tasa del Impuesto al Valor Agregado (IVA). La reducción a 13% _que entrará en vigencia a partir del próximo 1 de octubre_ tiene el objetivo de frenar la escalada de precios que amenaza a una economía plagada de controles. No es la primera vez que el Ejecutivo ordena la disminución del tributo, pero aun así el índice inflacionario no ha podido acercarse al tan ansiado dígito. (El Universal)